Amazon Web Services ha comprometido la mayor parte de la capacidad de computación en la nube que prevé poner en marcha hasta 2027, y ya ha reservado una parte significativa de la capacidad para 2028, según declaró el viernes su director ejecutivo, Andy Jassy. Esta información, publicada inicialmente por Reuters, es la señal más clara hasta la fecha de que la demanda de infraestructura de inteligencia artificial sigue superando el ritmo al que Amazon puede construir centros de datos y conectarlos a la red eléctrica.
Jassy hizo estos comentarios en una entrevista con Ben Horowitz, cofundador de Andreessen Horowitz, y su socio Erik Torenberg. En la transcripción del podcast, describió que AWS aún deja una demanda significativa sin atender, incluso cuando Amazon planea invertir aproximadamente 220 mil millones de dólares este año. La afirmación sobre la capacidad se refiere principalmente a los grandes bloques reservados por los principales clientes, no a una interrupción literal de los servicios habituales de AWS ni a la imposibilidad de que todos los clientes adquieran recursos informáticos.
La demanda de IA está cambiando la forma en que se vende la capacidad en la nube
Los servicios en la nube tradicionales se diseñaron en torno a grupos compartidos de capacidad de procesamiento que los clientes podían ampliar o reducir según sus necesidades. El entrenamiento y la operación de grandes modelos de IA requieren una escala diferente: clústeres densos de procesadores avanzados, redes de alta velocidad, refrigeración y suministro eléctrico fiable, a menudo comprometidos mediante acuerdos plurianuales. Un cliente importante puede reservar un bloque completo antes de que se termine la instalación, ya que esperar conlleva el riesgo de perder el acceso a la escasa energía y los chips.
Esa distinción explica por qué AWS puede estar prácticamente agotada con años de antelación, mientras continúa sumando clientes y lanzando servicios. Amazon ajusta la construcción futura a la demanda contratada o a las previsiones más sólidas, lo que le da mayor confianza en que las nuevas instalaciones generarán ingresos. Los clientes obtienen acceso prioritario, pero también pueden aceptar compromisos más largos y menor flexibilidad de la que históricamente prometía la computación en la nube.
Amazon está gastando mucho antes de que lleguen los ingresos
El desarrollo de la infraestructura requiere que Amazon invierta mucho antes de poder facturar a sus clientes. Su último informe presentado ante la SEC muestra gastos de capital en efectivo de 53.100 millones de dólares en el segundo trimestre y de 96.300 millones de dólares en el primer semestre de 2026, principalmente para infraestructura tecnológica que respalda AWS y para la capacidad de distribución. El mismo informe muestra que Amazon obtuvo 82.400 millones de dólares mediante deuda a corto y largo plazo durante ese semestre, al tiempo que financió importantes inversiones estratégicas.
Amazon elevó su presupuesto anual de inversión a unos 220.000 millones de dólares, tras haber proyectado previamente 200.000 millones. Associated Press informó que este aumento también abarca robótica, semiconductores y satélites, por lo que no todo el dinero se destina a AWS. Aun así, Amazon afirma que la mayor parte de su inversión en infraestructura tecnológica respalda el crecimiento de la nube, y que el momento elegido genera una brecha inevitable entre los desembolsos y los ingresos.
El rápido crecimiento de AWS respalda la inversión
La afirmación sobre la demanda está respaldada por los resultados operativos recientes. Las ventas de AWS en el segundo trimestre aumentaron un 37 % con respecto al año anterior, alcanzando los 42.200 millones de dólares, mientras que los ingresos operativos del segmento aumentaron de 10.200 millones de dólares a 16.600 millones de dólares, según el comunicado de resultados. Jassy afirmó que AWS había alcanzado una tasa de ingresos anualizados de 169.000 millones de dólares, mientras que los negocios de IA y chips personalizados de Amazon superaron cada uno una tasa de ingresos anualizados de 25.000 millones de dólares.
Estas cifras muestran un crecimiento real de los ingresos, pero no garantizan que cada centro de datos planificado genere una rentabilidad adecuada. Los clientes pueden modificar sus planes de implementación, la eficiencia de los chips puede mejorar y los modelos de menor coste pueden reducir la capacidad de procesamiento necesaria para una tarea determinada. Las reservas a largo plazo disminuyen el riesgo de la demanda; sin embargo, no eliminan el riesgo de construcción, financiación, tecnología o ejecución.
La potencia se está volviendo tan importante como los procesadores
Las empresas de computación en la nube pueden encargar servidores con mayor rapidez que las compañías eléctricas pueden construir infraestructuras de generación y transmisión. Los centros de datos requieren suministro eléctrico estable, sistemas de respaldo y conexiones a la red, cuya obtención de permisos y construcción puede llevar años. Amazon debe coordinar terrenos, edificios, sistemas de refrigeración, chips y redes para evitar que equipos costosos permanezcan inactivos mientras las instalaciones esperan suministro eléctrico. Esta secuencia convierte la disponibilidad de energía en una limitación fundamental para determinar la rapidez con la que la capacidad reservada puede convertirse en un servicio facturable.
La magnitud del problema a nivel nacional es considerable. El Laboratorio Nacional Lawrence Berkeley estima que los centros de datos podrían consumir el 11,8 % de la electricidad de EE. UU. para 2030, en comparación con el 4,4 % en 2023. Su estudio actualizado utiliza datos de envíos de equipos, modelos de energía de dispositivos y simulaciones de refrigeración, pero la estimación sigue siendo una proyección cuyo resultado depende de la velocidad y la eficiencia de la implementación. Los escenarios del informe subrayan por qué garantizar el suministro eléctrico, en lugar de solo adquirir procesadores, determina cada vez más la rapidez con la que se puede expandir la capacidad de la nube.
La escasez le da a AWS ventaja y crea exposición
Una infraestructura de reserva puede fortalecer la posición de Amazon ante proveedores, empresas de servicios públicos y clientes. También puede contribuir a la fijación de precios al limitar la infraestructura ociosa. Sin embargo, para las empresas que desarrollan productos de IA, una escasez prolongada podría aumentar los costos, alargar los plazos de implementación y fomentar el uso de varios proveedores de nube o centros de datos privados en lugar de depender de una sola plataforma.
La principal incógnita reside en si los compromisos actuales se traducirán en un uso duradero. La información divulgada por Amazon establece que los principales clientes están reservando capacidad a un ritmo mayor del que AWS puede añadirla, pero no revela los términos contractuales, las cláusulas de cancelación ni la proporción destinada específicamente a la IA. Amazon tiene previsto presentar sus resultados del tercer trimestre el 29 de octubre, fecha en la que los inversores estarán atentos a las cifras actualizadas de crecimiento, gasto y flujo de caja de AWS. Estos resultados ayudarán a determinar si la escasez de capacidad se está convirtiendo en ingresos con la suficiente rapidez como para justificar la magnitud del despliegue.
