Según un nuevo informe de la Oficina del Tesorero Estatal, la cartera de inversiones del estado de Missouri generó 510,6 millones de dólares en ganancias durante el año fiscal 2026. Este resultado es relevante más allá del titular: refleja los ingresos generados por fondos públicos mientras estos se encuentran en espera de ser utilizados, en lugar de un nuevo impuesto o un pago federal único.
La oficina del tesorero Vivek Malek informó ingresos exactos de $510,565,063.61 para el año que finalizó el 30 de junio. En su comunicado , la oficina indica que el tesorero invierte los fondos que no se necesitan de inmediato para las operaciones estatales en depósitos a plazo, valores del Tesoro de EE. UU. y de agencias federales, acuerdos de recompra y pagarés comerciales de alta calificación. La oficina no presentó la cifra como un superávit presupuestario ni proporcionó una comparación interanual en el anuncio.
La magnitud de la cartera subyacente ayuda a contextualizar las ganancias. El informe de tenencias registró un total de 13.000 millones de dólares en efectivo e inversiones, con un rendimiento al vencimiento del 3,59% a 365 días. Los valores rescatables de agencias federales representaron el 44% del valor contable, los acuerdos de recompra a un día alrededor del 21%, los valores con cupón de agencias casi el 11% y los títulos y letras del Tesoro aproximadamente el 9%. Los programas de depósitos vinculados para la agricultura, las pequeñas empresas, la vivienda y otros usos representaron una proporción menor.
Las cifras de agosto corresponden al ejercicio fiscal 2027, no al año fiscal completo mencionado en el anuncio. El comunicado del tesorero detalló intereses por valor de 31,8 millones de dólares en julio y 35 millones de dólares en agosto. El informe mensual, por separado, incluyó 80,1 millones de dólares en "ganancias totales" preliminares acumuladas hasta la fecha, una denominación contable más amplia que incluye los importes devengados. Los lectores no deben considerar ambos totales como intercambiables sin una conciliación por parte de la oficina.
La política de inversión escrita de Missouri prioriza la legalidad, la seguridad y la liquidez sobre la rentabilidad. Exige una duración efectiva de la cartera inferior a 3,5 años y que al menos el 30 % del valor de mercado esté invertido en valores con vencimiento a 12 meses. La política también prohíbe el apalancamiento, los futuros, los swaps y otros instrumentos especulativos, y exige la presentación de informes mensuales a un comité de inversiones.
Un informe de fondos independiente correspondiente al año fiscal demuestra la importancia de la liquidez. Al 30 de junio, el fondo de ingresos generales del estado contaba con 2770 millones de dólares tras ingresos por casi 14 900 millones y desembolsos por 14 100 millones durante el año. El fondo de reserva presupuestaria cerró con cerca de 955,6 millones de dólares, mientras que el fondo para carreteras estatales finalizó con aproximadamente 2020 millones de dólares. Estos son saldos de fondos, no un desglose de las ganancias de las inversiones, pero ilustran la gran y siempre cambiante base de efectivo que administra el tesorero.
En resumen, los 510,6 millones de dólares representan ingresos por inversiones generados bajo un mandato conservador de fondos públicos, y no constituyen una garantía de que la misma cantidad se repita automáticamente. Si bien pueden contribuir a las finanzas estatales, su recurrencia depende de los saldos de efectivo, las tasas de interés y la composición de la cartera. La oficina publica mensualmente las tenencias, lo que permite a los legisladores y contribuyentes evaluar futuras reclamaciones sobre los valores, sus rendimientos y su estructura de vencimiento.
