Amazon acordó el jueves adquirir la compañía de atención primaria One Medical por aproximadamente 3900 millones de dólares, incluyendo la deuda, extendiendo así la incursión del gigante tecnológico y minorista en el sector de la salud, que abarca desde farmacias y telemedicina hasta una red nacional de consultorios médicos. Según el anuncio de la transacción, Amazon pagará 18 dólares en efectivo por cada acción de 1Life Healthcare, la empresa matriz de One Medical que cotiza en bolsa.

Este acuerdo representa una de las mayores incursiones de Amazon en el sector salud y posiciona a la compañía para combinar servicios en línea, logística para el consumidor y atención médica presencial. One Medical opera consultorios de atención primaria con membresía y servicios de atención virtual para particulares y empresas. Se espera que el director ejecutivo, Amir Dan Rubin, permanezca al frente de la compañía tras el cierre de la transacción.

Amazon describió la adquisición como un esfuerzo por agilizar y simplificar la atención médica rutinaria. En un comunicado adjunto, Neil Lindsay, vicepresidente sénior de Amazon Health Services, afirmó que la reserva de citas, la espera para las consultas y los desplazamientos a las clínicas siguen siendo áreas donde la empresa ve oportunidades para mejorar la experiencia del consumidor.

One Medical le brinda a Amazon una presencia física en el ámbito de la atención primaria

Amazon lleva varios años experimentando con el sector sanitario, pero One Medical le aportaría algo fundamentalmente diferente: consultorios médicos consolidados en las principales áreas metropolitanas, relaciones con empresas e ingresos recurrentes por membresía. One Medical combina citas para el mismo día o el día siguiente con una aplicación móvil y acceso digital las 24 horas, un modelo diseñado para que la atención primaria funcione más como un servicio al consumidor.

El comunicado presentado por ambas compañías ante la SEC indica que la transacción valora a One Medical en aproximadamente 3900 millones de dólares, incluyendo la deuda neta, y que aún está sujeta a la aprobación de los accionistas y a la revisión regulatoria. El comunicado también destaca que las compañías esperan colaborar para lograr una integración más fluida de la atención médica presencial y virtual.

Para Amazon, el atractivo no reside simplemente en la propiedad de clínicas. La atención primaria es la puerta de entrada a derivaciones, recetas, diagnósticos y manejo de enfermedades crónicas. Una relación de confianza entre paciente y médico puede conectar muchos servicios que Amazon ya ha estado desarrollando por separado.

Esta adquisición amplía una estrategia sanitaria desigual

Las ambiciones de Amazon en el sector de la salud son anteriores a esta transacción. En 2018 adquirió la farmacia en línea PillPack, lo que le proporcionó licencias farmacéuticas y experiencia en el empaquetado de recetas para personas que toman varios medicamentos. El anuncio de Amazon sobre PillPack describió la compra como una forma de mejorar la experiencia farmacéutica mediante la tecnología y el servicio al cliente.

Posteriormente, la compañía lanzó Amazon Pharmacy y desarrolló Amazon Care, un servicio híbrido virtual y presencial creado inicialmente para sus propios empleados y ofrecido más tarde a otras empresas. El acuerdo con One Medical es más significativo porque integraría un grupo médico consolidado en Amazon, en lugar de crear una red de atención médica prácticamente desde cero.

The Washington Post , la presencia de One Medical y sus contratos con empleadores podrían otorgarle a Amazon un papel mucho más importante en la atención primaria, al tiempo que plantea interrogantes sobre cómo una empresa cuyos negocios principales incluyen el comercio electrónico, la computación en la nube y la publicidad manejaría los datos de los pacientes. La información de salud está sujeta a normas de privacidad especializadas, y la integración de una práctica médica con una gran plataforma de tecnología de consumo probablemente será objeto de un escrutinio minucioso.

El precio refleja tanto el valor estratégico como un reinicio en la salud digital

La oferta de 18 dólares por acción representa una prima sustancial con respecto al precio de cotización reciente de One Medical, pero la compañía había caído muy por debajo de los máximos alcanzados durante el auge de las valoraciones de la salud digital en la era de la pandemia. El aumento de las tasas de interés y la desaceleración del crecimiento han reducido drásticamente el entusiasmo de los inversores por muchas empresas de salud basadas en tecnología.

CBS San Francisco señaló que One Medical se había expandido más allá de su modelo original de membresía directa al consumidor y se había convertido en un importante proveedor de atención primaria patrocinada por empleadores. Esto hace que la compañía sea atractiva para Amazon no solo como una red de clínicas, sino también como un servicio empresarial que puede venderse a las empresas.

Este acuerdo se produce tras la adquisición de Iora Health por parte de One Medical, lo que amplió su presencia entre los adultos mayores y los beneficiarios de Medicare. Esta combinación crea una base clínica más amplia, pero también añade complejidad, ya que el reembolso de la atención médica, los acuerdos de riesgo y los requisitos de los programas federales difieren sustancialmente de los servicios al consumidor habituales.

La revisión regulatoria pondrá a prueba hasta qué punto Amazon puede integrar los servicios de salud

La adquisición debe superar la revisión antimonopolio y obtener la aprobación de los accionistas de One Medical. Es probable que los reguladores analicen los efectos competitivos de la transacción y cómo la escala, los recursos de datos y los negocios de salud existentes de Amazon podrían interactuar con One Medical. Si bien la transacción no es una fusión horizontal convencional entre dos grandes grupos médicos, el alcance de Amazon en los mercados de consumo hace que el análisis competitivo más amplio sea importante.

La ventaja de Amazon radica en su capacidad para invertir a largo plazo, integrar logística y software, y facilitar la adquisición de servicios. La atención médica es más difícil de estandarizar. La calidad clínica, la regulación local, los contratos de seguros y la independencia profesional de los médicos imponen limitaciones que no existen en el comercio minorista tradicional.

Esa tensión convierte a One Medical en una prueba de gran trascendencia para la estrategia de salud de Amazon. Si se cierra el acuerdo, Amazon pasará de vender medicamentos y operar servicios de telemedicina a ser propietaria directa de una importante organización de atención primaria. La apuesta de 3900 millones de dólares se basa en la idea de que la tecnología de consumo de la compañía y la red clínica de One Medical pueden hacer que la atención médica rutinaria sea más accesible sin sacrificar la confianza, la privacidad y el criterio profesional de los que depende la atención primaria.