Los reguladores de servicios públicos de Nuevo México han superado obstáculos procesales en la propuesta de adquisición de PNM, pero no han aprobado la toma de control. Los examinadores de audiencias permitieron a PNM, a su empresa matriz TXNM Energy y a Troy ParentCo, controlada por Blackstone, volver a presentar una solicitud actualizada, según la actualización pública y Source NM.
Las resoluciones del 16 de octubre también denegaron, sin perjuicio, la solicitud de una investigación independiente sobre la venta de acciones de TXNM a Zimmer Partners en 2025. El resumen de la comisión indica que los examinadores determinaron que Zimmer actuó de forma independiente de Blackstone. Esta distinción permite que el caso de adquisición avance sin que la compra de acciones de cada inversor se considere parte de la misma transacción.
Source NM , New Energy Economy y la Alianza para la Protección del Consumidor de Nuevo México solicitaron la investigación de Zimmer después de que los reguladores ordenaran la anulación de una venta de acciones vinculada a Blackstone. Los examinadores indicaron que el expediente actual no contenía pruebas comparables que vincularan la compra de Zimmer con el proceso de adquisición. La denegación de una investigación no equivale a la aprobación de la fusión en su conjunto.
Por qué la venta de acciones anterior sigue siendo importante
La orden emitida por la comisión en julio determinó que una transacción de financiamiento de 400 millones de dólares que involucraba a filiales de Blackstone requería autorización regulatoria previa. Declaró nula dicha transacción y exigió un informe de cumplimiento que explicara cómo se revertiría, reemplazaría o corregiría.
Dicha orden también exigía la rendición de cuentas de los costos de financiamiento y transacción, e impedía su recuperación de los usuarios de Nuevo México sin autorización expresa en un procedimiento futuro. Asimismo, preservaba la revisión de si la adquisición en sí misma era legal y coherente con el interés público. La orden de julio exigía la verificación del cumplimiento a cargo de los accionistas, estableciendo un límite adicional entre los costos de regularización de la transacción y las obligaciones ordinarias con los clientes. Por lo tanto, este último paso procesal no anula las conclusiones anteriores ni sustituye una decisión final sobre el fondo del asunto.
Los beneficios para el cliente siguen siendo propuestos
En su testimonio de septiembre, Don Tarry, director ejecutivo de PNM, describió créditos propuestos para las tarifas de los clientes por un total de 220 millones de dólares: 105 millones durante los primeros cuatro años posteriores al cierre, seguidos de 115 millones durante los seis años siguientes. Se trata de beneficios acumulados propuestos a lo largo del tiempo, no de un pago inmediato de 220 millones de dólares a los clientes.
El testimonio también propone 40 millones de dólares a lo largo de 10 años para el desarrollo económico y laboral, 25 millones de dólares para infraestructura de centrales eléctricas virtuales sujeta a la aprobación del programa, y 15 millones de dólares a lo largo de 10 años para la asistencia con el pago de facturas de servicios públicos para personas de bajos ingresos del Fondo del Buen Vecino. Según informes de Source NM, se describe de forma independiente el mismo paquete propuesto.
Tarry argumenta que el capital de Blackstone ayudaría a financiar la inversión en la red eléctrica mientras PNM siga operando y regulándose localmente. En su testimonio, reconoce que PNM podría mantener su estructura actual de empresa que cotiza en bolsa, pero sostiene que hacerlo limitaría la inversión. Estos son los argumentos del solicitante, no conclusiones que la comisión haya aceptado.
Para los clientes, la diferencia práctica radica entre reabrir la revisión y aprobar sus promesas. La actualización de la comisión describe la supervisión continua y una presentación revisada que refleja medidas correctivas y cambios sustanciales. Si la adquisición y las protecciones propuestas satisfacen dicha revisión es una cuestión que compete a la decisión regulatoria.
