Apple reportó 94.800 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal, un 3% menos que el año anterior, gracias a las ventas récord de iPhone en el trimestre de marzo y a un máximo histórico en Servicios, lo que ayudó a compensar una fuerte contracción en los ingresos de Mac. El beneficio neto fue de 24.160 millones de dólares, en comparación con los 25.010 millones de dólares del año anterior, mientras que las ganancias diluidas por acción se mantuvieron en 1,52 dólares.
En su informe de resultados, Apple anunció que los ingresos del iPhone alcanzaron un récord en el trimestre de marzo y que los servicios registraron un máximo histórico, a pesar del difícil contexto macroeconómico. El director ejecutivo, Tim Cook, también afirmó que la base instalada de dispositivos activos alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que refuerza la importancia del ecosistema en expansión de Apple, incluso cuando las categorías de hardware evolucionan en diferentes direcciones.
El iPhone lleva el portafolio de hardware
El informe trimestral (Formulario 10-Q) de Apple muestra que las ventas netas del iPhone alcanzaron los 51.330 millones de dólares en el trimestre finalizado el 1 de abril, frente a los 50.570 millones del mismo periodo del año anterior. Si bien el aumento es moderado en términos porcentuales, resulta significativo, ya que la demanda de teléfonos inteligentes se ha visto afectada por la inflación, las tasas de interés más altas y la normalización del gasto en electrónica de consumo tras la pandemia.
Según la dirección, el mejor desempeño se registró en los mercados emergentes. Durante la conferencia telefónica sobre resultados, el director financiero, Luca Maestri, afirmó que el iPhone alcanzó un récord de ingresos en el trimestre de marzo, con resultados especialmente sólidos en regiones como el sur de Asia, India, Latinoamérica y Oriente Medio. Cook ha destacado repetidamente a India como una importante oportunidad a largo plazo, y Apple inauguró sus dos primeras tiendas minoristas en el país en abril.
Los resultados del iPhone ayudaron a Apple a superar las expectativas generadas en un trimestre que los inversores habían abordado con cautela. Según MacRumors , Apple obtuvo ganancias de 24.100 millones de dólares sobre ingresos de 94.800 millones de dólares, estableciendo nuevos récords tanto para el iPhone como para sus servicios. Esta combinación mitigó el impacto de la debilidad en otras áreas de su catálogo de productos.
Los ingresos de Mac caen en más de 3 mil millones de dólares
La caída más pronunciada se registró en el segmento de Mac. Los ingresos descendieron a 7170 millones de dólares, frente a los 10 440 millones del mismo trimestre del año anterior, lo que representa un descenso de aproximadamente el 31 %. Esta comparación refleja tanto una base de comparación difícil el año anterior como una contracción más generalizada de la demanda de ordenadores personales, a medida que consumidores y empresas procesan las compras realizadas durante la pandemia.
Los ingresos del iPad también disminuyeron, de 7.650 millones de dólares a 6.670 millones, mientras que los de Dispositivos portátiles, Hogar y Accesorios se mantuvieron prácticamente estables en 8.760 millones. El análisis de Macworld puso de manifiesto el contraste: los ingresos del iPhone aumentaron alrededor de un 1,5% y los de Servicios un 5,5%, mientras que las ventas de Mac cayeron en más de 3.200 millones de dólares con respecto al año anterior.
La gama de productos ilustra el desafío al que se enfrenta Apple tras varios años de una demanda excepcionalmente alta de dispositivos. Los ciclos de renovación de ordenadores y tabletas son más largos que los de los teléfonos, y la empresa ahora compara esta situación con periodos en los que el teletrabajo, la educación a distancia y los estímulos económicos de la pandemia impulsaron un mayor volumen de compras. El negocio de Mac también está migrando completamente a los chips diseñados por Apple, lo que ha fortalecido tecnológicamente la línea de productos, pero no la protege de las fluctuaciones del mercado de PC.
Los servicios se convierten en el estabilizador
Los ingresos por servicios alcanzaron los 20.910 millones de dólares, frente a los 19.820 millones del año anterior. Este segmento incluye la App Store, la publicidad, Apple Music, iCloud, los servicios de pago, las garantías y otros negocios recurrentes o basados en transacciones. Los servicios también generan márgenes brutos más altos que el hardware, lo que hace que su crecimiento sea cada vez más importante para la rentabilidad general de Apple.
La dirección afirmó que la base instalada de dispositivos activos alcanzó niveles récord en las principales categorías de productos y segmentos geográficos. Esta base instalada sienta las bases para futuras ventas de servicios: cada iPhone, Mac, iPad o Apple Watch activo puede generar ingresos recurrentes tras la compra inicial del hardware.
Según 9to5Mac , el trimestre generó ingresos por iPhone de 51.330 millones de dólares y por servicios de 20.910 millones de dólares, mientras que los ingresos por Mac cayeron a 7.170 millones de dólares. El mismo informe señaló que el consejo de administración de Apple autorizó 90.000 millones de dólares adicionales para la recompra de acciones y aumentó el dividendo trimestral un 4%, hasta 0,24 dólares por acción.
La generación de efectivo sigue siendo enorme
Según la compañía, Apple generó 28.600 millones de dólares en flujo de caja operativo durante el trimestre y devolvió más de 23.000 millones de dólares a sus accionistas. La autorización adicional de recompra de 90.000 millones de dólares da continuidad a uno de los mayores programas de retorno de capital en la historia de la empresa y demuestra la confianza de la dirección en que la compañía puede seguir financiando la investigación, el desarrollo de productos y la inversión estratégica, al tiempo que recompra acciones a gran escala.
El margen bruto fue del 44,3%, frente al 43,7% del año anterior. El cambio en la composición de las ventas hacia los servicios, junto con el ahorro de costes, contribuyó a mejorar el margen, incluso con la disminución de los ingresos totales. Según UPI, el buen desempeño del iPhone impulsó los resultados por encima de las bajas expectativas de Wall Street, mientras que los ingresos por Mac disminuyeron más del 31% y los del iPad cayeron alrededor del 13%.
La magnitud de la empresa también convierte las modestas variaciones porcentuales en cifras económicamente significativas. Una caída del 3 % en los ingresos trimestrales representa varios miles de millones de dólares; sin embargo, Apple generó más de 24 mil millones de dólares en ingresos netos en 13 semanas. Su capacidad para mantener las ganancias por acción a pesar de la caída de los ingresos refleja los márgenes, la rentabilidad del capital y la resiliencia de las categorías de mayor valor.
La siguiente pregunta es si la demanda de hardware se estabiliza
Apple no está ofreciendo previsiones puntuales, una práctica que suspendió durante la pandemia. En cambio, la dirección indicó que los ingresos interanuales del trimestre de junio podrían ser similares a los del trimestre de marzo si el entorno macroeconómico no empeora. Esto implicaría una presión continua en algunas categorías de hardware, incluso con el crecimiento de los servicios.
Por lo tanto, este trimestre presenta dos facetas de Apple simultáneamente. La primera es la de una empresa de hardware consolidada, expuesta a los ciclos de consumo, los efectos cambiarios y la desaceleración de la demanda de ordenadores. La segunda es la de una empresa de plataformas con una base instalada récord, más de 20.000 millones de dólares en ingresos trimestrales por servicios y suficiente liquidez para autorizar la recompra de acciones por valor de otros 90.000 millones de dólares.
Para los inversores, la tensión entre estos dos modelos marcará los próximos trimestres. El iPhone ha demostrado una vez más una resistencia inusual, pero Apple no puede depender indefinidamente de una sola línea de hardware para compensar la debilidad de los Mac y los iPad. El crecimiento de los servicios y la base de dispositivos activos ofrecen cierto margen de seguridad. La cuestión es si este margen podrá seguir expandiéndose con la suficiente rapidez si el mercado general de dispositivos se mantiene débil.
