Flávio Bolsonaro terminó primero en las elecciones presidenciales de Brasil con el 47,03% de los votos válidos, lo que obligó al presidente Luiz Inácio Lula da Silva a una segunda vuelta tras un resultado que invirtió el orden que la mayoría de las encuestas habían pronosticado e inmediatamente afectó a los mercados mundiales.

Con el 99,99% de las urnas escrutadas, Bolsonaro obtuvo 56.104.268 votos y Lula 53.876.617, según el recuento oficial publicado la madrugada del lunes por el Tribunal Superior Electoral de Brasil. La ventaja de Bolsonaro fue de 2.227.651 votos, o 1,87 puntos porcentuales. Dado que ninguno de los candidatos superó el 50%, volverán a enfrentarse el 25 de octubre.

El resultado es más trascendental que la segunda vuelta en sí, que era ampliamente esperada. En general, se proyectaba que Lula terminaría primero, y una evaluación final de Reuters indicó que las encuestas privadas apuntaban a una ventaja de aproximadamente tres puntos porcentuales para el presidente en funciones. En cambio, Bolsonaro lideró por casi dos puntos, un giro de unos cinco puntos respecto a esa expectativa. El análisis previo de The American Quorum describía una contienda reñida en la que Lula llegó al día de las elecciones con ventaja en las encuestas; el recuento finalizado ahora coloca a Bolsonaro en una posición inicial más sólida para la segunda vuelta de tres semanas.

Un resultado que los mercados no habían descontado

Los mercados financieros interpretaron el primer puesto como un cambio significativo en la probabilidad de una presidencia de Bolsonaro. El real brasileño se apreció más del 4% frente al dólar el lunes por la mañana, mientras que los futuros de acciones brasileñas y los fondos cotizados en el extranjero experimentaron un fuerte repunte. Reuters informó que el fondo MSCI Brasil, que cotiza en Frankfurt, subió más del 16% y el bono internacional brasileño con vencimiento en 2056 ganó 1,4 centavos por dólar. El repunte del mercado reflejó la expectativa de los inversores de que Bolsonaro impulsaría un gasto más ajustado, privatizaciones y una reducción de impuestos.

Estas fluctuaciones de precios no son una predicción del resultado final de la votación. Miden la magnitud del cambio en las expectativas tras el resultado de la primera vuelta. Las encuestas recientes sitúan a Bolsonaro y Lula en un empate técnico, y aún quedan tres semanas de campaña. La segunda vuelta también dependerá de los votantes que apoyaron a los candidatos eliminados, así como de la participación electoral en un país donde el voto es obligatorio para la mayoría de los adultos.

Lo que está en juego en Estados Unidos es inusualmente directo

La segunda vuelta electoral tiene una importancia inmediata para Washington. El presidente Donald Trump no ha respaldado formalmente a Bolsonaro, pero lo ha recibido en la Casa Blanca y lo ha elogiado públicamente. La administración Trump también impuso aranceles y sanciones durante el procesamiento de Jair Bolsonaro padre, acciones que los aliados de Lula describieron como injerencia y que Washington rechazó como una acusación infundada. Tanto Reuters como The Post informaron que las autoridades brasileñas están observando si el mejor resultado de lo esperado en la primera vuelta provoca una postura más activa por parte de Estados Unidos.

Una victoria de Bolsonaro probablemente acercaría a la mayor economía de América Latina a Trump en materia de seguridad, comercio y diplomacia regional. Lula, en cambio, ha presentado las elecciones como una defensa de la soberanía brasileña y se ha resistido a la presión de Washington. Esta divergencia significa que la votación del 25 de octubre podría afectar no solo las relaciones bilaterales, sino también la estrategia estadounidense en una región donde varios gobiernos han virado recientemente hacia la derecha.

Reinicio de la campaña

Bolsonaro declaró a sus seguidores que la votación demostraba que Brasil deseaba un cambio. Lula reconoció que el resultado fue inesperado y afirmó que la segunda vuelta permitiría una comparación más clara entre ambos candidatos. Sus declaraciones fueron grabadas por la emisora ​​pública estatal, que citó el recuento del tribunal electoral.

La contienda también conlleva un legado familiar e institucional inusual para una elección presidencial. Flávio Bolsonaro, de 45 años, es senador y se postula por primera vez a la presidencia. Su padre, el expresidente Jair Bolsonaro, cumple una condena de 27 años tras ser declarado culpable de conspirar para mantenerse en el poder después de la derrota de 2022. Flávio ha declarado que buscará la liberación de su padre. Lula, de 80 años, busca un cuarto mandato no consecutivo tras regresar al cargo en 2023.

Esa historia garantiza que la segunda vuelta se debatirá en dos frentes a la vez. Los votantes evaluarán la delincuencia, los precios y el gasto público, pero también decidirán si el movimiento de Bolsonaro debe regresar a la presidencia tras la condena del padre de Bolsonaro y los ataques a edificios gubernamentales que siguieron a su derrota. El reto de Lula es lograr que esa advertencia institucional supere el descontento con su gobierno actual; el de Bolsonaro, convertir la demanda de cambio en una mayoría.

El aspirante ahora tiene impulso, pero no la mayoría. Bolsonaro debe consolidar el voto de quienes eligieron a otros candidatos conservadores sin intensificar las preocupaciones sobre las instituciones democráticas vinculadas al movimiento político de su familia. Lula debe reconstruir una coalición en torno a medidas para aliviar el costo de vida, programas sociales y estabilidad institucional, al tiempo que responde a la evidente demanda de cambio por parte del electorado.

El panorama general de la primera vuelta también favoreció a la derecha. Según The Guardian, los resultados de los conservadores en las elecciones al Congreso y estatales fueron contundentes, un contexto que podría fortalecer la candidatura de Bolsonaro para gobernar en la segunda vuelta. Sin embargo, la elección presidencial sigue sin definirse: la primera vuelta estableció una ventaja, pero no un mandato.

El próximo evento decisivo es la votación del 25 de octubre. Hasta entonces, las encuestas sobre los votos transferidos de los candidatos eliminados, los respaldos de sus partidos y cualquier variación en la participación electoral serán más informativas que el repunte inmediato del mercado. Lo que cambió de la noche a la mañana es evidente: Lula ya no defiende un primer puesto. Intenta remontar un déficit de 2,23 millones de votos frente a un rival cuyo apoyo fue considerablemente subestimado.