Arabia Saudí ha informado a sus clientes europeos de la cancelación de algunos cargamentos de crudo de septiembre y la suspensión de las cargas en Yanbu, según fuentes del sector petrolero y naviero, lo que convierte el ataque de la semana pasada al oleoducto Este-Oeste del reino en una interrupción inmediata del suministro físico. Las mismas fuentes comerciales indicaron que Orlen, de Polonia, uno de los mayores clientes europeos de Saudi Aramco, buscaba barriles de reemplazo, ya que el crudo Brent —el referente para los cargamentos físicos en Europa— cotizaba cerca de los 122 dólares por barril.
Las cancelaciones son la prueba más clara hasta el momento de que el cierre del oleoducto está afectando a los clientes en lugar de ser un problema de reparación confinado a Arabia Saudita. Saudi Aramco declinó hacer comentarios, y Reuters no pudo determinar cuántos cargamentos se cancelaron ni cuánto tiempo permanecerían suspendidos los envíos desde Yanbu. Orlen afirmó que sus refinerías estaban recibiendo materia prima sin interrupción, lo que significa que la interrupción aún no se había convertido en una parada de refinería. Sin embargo, cinco fuentes de la industria indicaron que la compañía ya había comprado varios cargamentos del Mar del Norte y estaba buscando ofertas para crudo estadounidense, kazajo, argelino y guyanés.
Los mercados petroleros reaccionaron con fuerza. Los futuros del Brent subieron 3,49 dólares, un 3,3%, hasta los 109,20 dólares por barril a la 1:20 p. m. (hora del este), mientras que el West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. aumentó 5,08 dólares, un 5%, hasta los 106,46 dólares. Ambos se encaminaban a sus cierres más altos en casi cuatro meses, según datos del mercado. El precio en el mercado físico, cercano a los 122 dólares, era más alto porque las refinerías que necesitaban entrega inmediata competían por un volumen limitado de cargamentos reales, y no simplemente por expectativas sobre la oferta futura.
¿Qué cambió?
El oleoducto Este-Oeste ha sido fundamental en la respuesta del mercado petrolero a la interrupción de seis meses en el estrecho de Ormuz. Esta línea de 1190 kilómetros transporta crudo desde el centro de procesamiento de Abqaiq, cerca del golfo Pérsico, hasta el puerto de Yanbu, en el mar Rojo, lo que permite a las exportaciones saudíes evitar Ormuz. Datos federales describen el sistema como un oleoducto con una capacidad de 5 millones de barriles diarios, que se amplió temporalmente a 7 millones de barriles diarios en 2019.
Su papel estratégico creció drásticamente tras el colapso del transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz. Un análisis de la AIE reveló que las exportaciones de crudo saudí desde Yanbu aumentaron de aproximadamente 2 millones de barriles diarios antes de la guerra a más de 5 millones a principios de junio. Esto convirtió al oleoducto y la terminal en la principal válvula de escape para el mayor exportador de crudo del mundo.
Un ataque con drones el viernes obligó al reino a cerrar la ruta. The American Quorumde informe anterior detallaba que las reparaciones podrían tardar varias semanas y amenazar el flujo de aproximadamente 4 millones de barriles diarios. Las cancelaciones del martes representan un hecho distinto: ahora se les está informando a los compradores que ciertos cargamentos de finales de septiembre no se embarcarán, mientras que una importante refinería está entrando en el mercado spot para reemplazarlos.
Esa secuencia es importante porque el efecto de un ataque a la infraestructura depende de la redundancia, el almacenamiento y la velocidad de reparación. Una línea dañada puede tener consecuencias sin privar inmediatamente al comprador de petróleo si los inventarios absorben la interrupción o las exportaciones se desvían a otra ruta. Las cancelaciones de carga indican que esas reservas ya no son suficientes para mantener el cronograma europeo previsto, al menos para algunos envíos.
Señales de reparación contradictorias
Aún existe una considerable incertidumbre sobre la duración. El secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, afirmó que el crudo debería fluir por el oleoducto en cuestión de días, aunque reconoció que la evaluación detallada aún continúa. Wright declaró a CNBC que preveía que la interrupción se mediría en días. Otras personas familiarizadas con los daños han ofrecido estimaciones que van desde una reanudación parcial temprana hasta cinco o seis semanas, y Goldman Sachs indicó que las evaluaciones que había visto oscilaban entre muy pronto y ocho semanas.
Estas estimaciones no son necesariamente excluyentes. Los operadores saudíes podrían restablecer parte de la capacidad antes de que se completen las reparaciones definitivas. Un reinicio limitado aliviaría la presión sin restablecer todas las exportaciones programadas. Por otro lado, un cronograma mecánico optimista no garantizaría por sí solo la carga inmediata de los buques cisterna si las inspecciones, la logística de las terminales o las continuas amenazas a la seguridad limitaran las operaciones.
La Defensa Civil Saudí declaró el que no había peligro en seis ciudades, incluida Yanbu, tras las alertas de emergencia relacionadas con un posible riesgo. Esto eliminó la alerta pública inmediata, pero no supuso el anuncio de que el oleoducto o la terminal hubieran reanudado su servicio comercial. La situación operativa seguía siendo la suspensión reportada por fuentes navieras y las cancelaciones comunicadas a los clientes europeos.
El número de cargamentos afectados, su volumen total y la duración de la suspensión no se habían hecho públicos hasta media tarde del martes. Tampoco hubo ninguna declaración pública de Saudi Aramco que confirmara los avisos a los clientes. La información se basa en múltiples fuentes de transporte marítimo y comercio con conocimiento directo del mercado; la negativa de la empresa a comentar deja el registro oficial incompleto. Estas limitaciones son importantes porque incluso unos pocos cargamentos retrasados pueden afectar a un mercado ajustado sin que ello implique que todas las exportaciones saudíes se hayan detenido.
Europa se apresura, el crudo estadounidense sube
Orlen ilustra la exposición regional. Saudi Aramco se convirtió en su principal proveedor tras un acuerdo en 2022, en el marco del esfuerzo europeo por sustituir el crudo ruso. El plan indicaba que la alianza podría cubrir aproximadamente el 45 % de la demanda de crudo en sus refinerías. Según Reuters, la cuota actual ronda el 40 %.
El lunes, Orlen afirmó que no había interrupciones inmediatas, a pesar de que los datos de envíos sugerían una caída en las entregas saudíes. Para el martes, fuentes del sector indicaron que la compañía había adquirido crudo Grane, Johan Sverdrup y Johan Castberg del Mar del Norte y había solicitado ofertas por WTI Midland, la mezcla CPC de Kazajistán, crudo argelino y barriles guyaneses. Orlen no confirmó transacciones individuales, describiendo los ajustes de cartera como parte normal del mantenimiento de las operaciones de la refinería.
La búsqueda de WTI otorga a esta disrupción una relevancia directa para Estados Unidos. El aumento de la compra de crudo estadounidense por parte de las refinerías europeas puede fortalecer la demanda de barriles estadounidenses, lo que ayuda a explicar por qué el WTI subió más rápido que el Brent el martes. Este cambio no garantiza precios más altos para la gasolina o el diésel en Estados Unidos: los márgenes de las refinerías, los inventarios de productos, los costos de transporte y las futuras condiciones de suministro son factores importantes. Sin embargo, una mayor competencia por el crudo estadounidense y la elevación de los precios de referencia globales generan una presión alcista adicional en un momento en que los costos de la energía ya están alimentando la inflación y la incertidumbre en el mercado de bonos.
Esta interrupción también afecta a un mercado con márgenes de seguridad inusualmente ajustados. previsiones de la Administración de Información Energética (EIA) de septiembre estimaban que los cierres de producción en Oriente Medio alcanzarían los 6,7 millones de barriles diarios en agosto, frente a los 5 millones de julio. Proyectaban que las reservas mundiales disminuirían en un promedio de 3 millones de barriles diarios en el tercer trimestre y advertían que la volatilidad de los flujos a través del estrecho de Ormuz y rutas alternativas podría generar fluctuaciones de precios a corto plazo más pronunciadas de lo previsto.
La siguiente prueba
Arabia Saudí podría intentar transportar más petróleo desde las terminales del Golfo Pérsico a través del estrecho de Ormuz, y fuentes comerciales indicaron que los productores del Golfo han recurrido a transferencias de barco a barco y a buques que operan sin señales de seguimiento habituales para preservar algunas exportaciones. Sin embargo, esta ruta sigue siendo peligrosa, poco transparente y con un volumen de tráfico muy inferior al de antes de la guerra. Los datos preliminares del Kpler mostraron que el tráfico de buques de mercancías a través del estrecho de Ormuz se redujo a cuatro barcos el lunes, frente a los diez del día anterior.
Los mercados estarán atentos a tres indicadores concretos: un aviso oficial de reanudación de operaciones de Saudi Aramco, nuevos movimientos de buques cisterna en Yanbu y pruebas de que los cargamentos europeos cancelados se están restableciendo en lugar de perderse definitivamente. La diferencia entre una reanudación parcial en cuestión de días y una interrupción de varias semanas se mide en millones de barriles y potencialmente en miles de millones de dólares.
Por ahora, las notificaciones confirmadas a los clientes establecen la consecuencia inmediata. El ataque al oleoducto Este-Oeste ha interrumpido el comercio contratado, ha obligado a un importante comprador europeo a presentar ofertas alternativas y ha incrementado la prima del crudo físico. Se desconoce la magnitud exacta, pero la interrupción ha trascendido las previsiones técnicas y se ha extendido a la cadena de suministro global.
